Canon PowerShot S1 IS成功发售后，又一小版改良S2 IS公开。最大特点改善了镜头效率并且提升动画录影功能。PwoerShot S2 IS采用500万画素1/2.5英寸CCD，号称Canon专利技术DIGIC II次世代图像处理引擎，特别是在高解析度和高速连拍环境下使用，同样的引擎技术也被应用在Canon高阶EOS系列数位机身上，使其具有高速开动时间和极短的快门反应。
S2 IS具有12x光学变焦镜头（约相当于传统135mm镜头焦距 36~432mm），光圈则为f/3.5～f/2.7，镜头构成中合并一只UD(极低色散镜片，大幅降低色差。S2与S1相同都包含IS光学防手振稳定器，减少相机拍摄时振动影响画质。S2 IS特别改进动画录制模式，具有 640X480/每秒30张的录影能力，录音品质也改进16bit/44.1k赫兹。而且，S2也具有将静态拍摄之图像串连成电影动画的功能。
S2 IS还配有升级1.8英寸液晶显示幕(TFT LCD)，作为预览图像之功能。内建13种情境模式与PowerShot S1相同，包含特殊模式︰雪、海滩、焰火、室内与夜晚风景等。S2 IS也遵循PictBridge工业标准，可直接连接相容规格的印表机输出列印。电力规格为4颗AA三号电池，记录媒体为SD安全记忆卡，机身尺寸为113.0x78.0x 75.5mm，重量约405公克。
